超70%能源投資由政府推動？

國際能源署（IEA）2019年全球能源市場展望解讀

　　國際能源署(IEA)近期發(fā)布的“2019年全球能源市場展望”顯示，2019年，世界能源如何發(fā)展將取決于各國政府出臺的政策。IEA認(rèn)為，全球能源投資中將有70％以上來自政府推動。各國政府將會根據(jù)新能源政策（能源行業(yè)投資分配）和可持續(xù)能源政策（發(fā)展清潔能源）調(diào)整能源產(chǎn)量。

　　那么，在關(guān)鍵清潔能源技術(shù)取得重大進(jìn)展以及美國頁巖保持活力以及快速變化的能源投資動態(tài)背景下，當(dāng)前的能源結(jié)構(gòu)是否會發(fā)生重大變化？能源行業(yè)的2040年可能意味著什么？

　　世界能源未來的發(fā)展走向在當(dāng)下處于十分關(guān)鍵的分界發(fā)展階段，人類對清潔能源的需求、對可再生能源的需求越來越來大，化石能源或?qū)⒄�式步入發(fā)展晚期階段，雖然這一衰落的過程會十分漫長。

　　美國仍是能源增產(chǎn)主力軍

　　2015年開始，中國開放地?zé)捲�油使用�?quán)成為全球原油最主要的增長點(diǎn)，美國因頁巖油大幅增產(chǎn)解禁出口，原油市場迎來巨大轉(zhuǎn)變。過去10年原油供應(yīng)增長1260萬桶/日，而OPEC去年的產(chǎn)量卻與2008年幾乎一樣。

　　目前原油市場具有彈性是因為地緣局勢的變化，加上委內(nèi)瑞拉產(chǎn)量存在不確定性因素，對原油產(chǎn)量前景構(gòu)成壓力。而在原油需求方面，較低的原油價格已經(jīng)明顯提振了市場的需求。于是出現(xiàn)了一個問題：到2040年石油供應(yīng)是否能跟上需求？

　　對此IEA提出兩種假設(shè)情景。

　　如果政府加大了原油投資，即實(shí)施新政策，那么原油產(chǎn)量增速將超過原油需求，預(yù)計2040年全球原油需求量為每日1.06億萬桶，較當(dāng)前增加了每日1100萬桶。

　　預(yù)計2030年左右中國將成為世界上最大的石油消費(fèi)國，也是歷史上最大的石油凈進(jìn)口國。美國主導(dǎo)產(chǎn)量增長直至2025年，但隨后美國的產(chǎn)量將開始下降，OPEC的石油供應(yīng)份額穩(wěn)步增加。預(yù)計在2025年，美國頁巖油產(chǎn)量將達(dá)到每日920萬桶。

　　若采取新能源政策情景，IEA指出，預(yù)計汽車用油需求會在2020年達(dá)到頂峰。目前道路上約有3億輛電動汽車，這導(dǎo)致了2040年減少330萬桶/日的石油需求；而非電動汽車在燃油效率方面的提高對于抑制需求增長更為重要，這也導(dǎo)致2040年石油需求下降超過900萬桶/日。

　　兩種方案相比較而言，原油需求增速均會出現(xiàn)一定程度的下降，但是新能源政策的影響效果更為明顯，需求可能不增反降，后者對于OPEC的影響更大，這可能會導(dǎo)致美布兩油價差進(jìn)一步收窄。原油市場動蕩的矛盾點(diǎn)仍然集中在供給端，供給端又圍繞著增產(chǎn)和減產(chǎn)進(jìn)行博弈。無論怎樣，美國肯定是增產(chǎn)的一方。

　　唯一需求量上升的傳統(tǒng)能源

　　能源市場正在加劇波動，能源市場的重心正在逐步向亞洲轉(zhuǎn)移。這一趨勢將在未來維持相當(dāng)長的一段時間，導(dǎo)致的一個直接結(jié)果就是在2020年前后能源市場將存在較大缺口。

　　IEA指出天然氣是唯一需求上升的傳統(tǒng)能源，新興市場依然是天然氣需求的主要來源，尤其是在亞洲。2040年，亞洲發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體的天然氣需求增長將占到全球總需求增長的一半。IEA預(yù)計2019年中國將超越日本成為最大的液化天然氣進(jìn)口國，同時到2040年凈進(jìn)口量接近歐盟水平。

　　剛剛過去的2018年，天然氣需求增長已經(jīng)明顯加快，最主要的原因是中國的天然氣需求增長迅速。而市場需求急劇上升，則會有效地消化市場過剩產(chǎn)量。

　　相比于其他燃料占比有所下降的實(shí)際，比如核電和煤炭在電力結(jié)構(gòu)中的使用下降，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體對于天然氣的需求正處于上升進(jìn)程中。預(yù)計到2025年，美國占天然氣總產(chǎn)量增長的40%，之后美國頁巖氣產(chǎn)量趨于平穩(wěn)，其他地區(qū)的非常規(guī)天然氣產(chǎn)量增加，增長來源變得更加多樣化。

　　IEA認(rèn)為，至2040年全球能源需求預(yù)計將增長25%，在接下來相當(dāng)長時間內(nèi)，每年需要超過2萬億美元的新能源投資，這都將推動能源需求和能源價格上漲。

　　可再生能源的占比將升至25%

　　作為能源論述的另一個重點(diǎn)，IEA認(rèn)為可再生能源的發(fā)電量到2040年將增加3倍，可再生能源在供熱方面的使用量將達(dá)到15%，且預(yù)計這一增長中約有60%將發(fā)生在中國、歐盟、印度和美國，因上述國家都是當(dāng)今最大的可再生能源消費(fèi)國。

　　盡管美國退出《巴黎協(xié)議》，但目前絕大多數(shù)國家或國際組織仍積極采取措施應(yīng)對氣候變化。各國紛紛出臺新能源戰(zhàn)略支持可再生能源發(fā)展，全球應(yīng)對氣候變化的支持將不斷加大。

　　隨著車輛效率的提高，交通運(yùn)輸需求的增長相對于過去大幅放緩。到2040年，以電力為動力的乘用車公里比例將增至25%左右。世界將持續(xù)電氣化，一次能源增量的約75%被電力部門消化吸收。

　　考慮到二氧化碳的排放消減和政府對于能源政策的絕對推動作用，清潔能源的使用率上升將成為必然。因此，IEA強(qiáng)調(diào)隨著清潔能源逐步占據(jù)能源市場的主流，美國的頁巖革命繼續(xù)動搖全球石油和天然氣供應(yīng)，使美國成為世界上當(dāng)之無愧最大的石油和天然氣生產(chǎn)國。

　　預(yù)計到2025年，世界上將近20%的石油和25%的天然氣來自美國，傳遞出的信息十分明確——這將增加傳統(tǒng)上嚴(yán)重依賴油氣出口國（OPEC國家）的壓力。

　　此外，清潔能源將撼動居民能源消費(fèi)和運(yùn)輸消費(fèi)，預(yù)計到2040年在提供熱量方面，清潔能源將從現(xiàn)在的10%上升到25%，運(yùn)輸方面更是從現(xiàn)在的3.5%上升到19%。

　　中國是能源投資主要聚集地

　　最新數(shù)據(jù)顯示，截至2017年，全球能源投資連續(xù)第三年下滑，2018年的狀況似乎不甚樂觀。盡管包括能源效率和上游石油、天然氣在內(nèi)的多個行業(yè)的投資增加，但是這一增量被電力行業(yè)投資減少所抵消。

　　從投資流向看，中國是能源投資的主要目的地，占總數(shù)的五分之一以上。正如國際能源署署長法蒂·比羅爾強(qiáng)調(diào)，中國是能源生產(chǎn)和消費(fèi)大國，也是能源技術(shù)發(fā)展的重要推動力。

　　在新政策情景中，預(yù)計2018年至2025年期間每年的能源投資平均為2.2萬億美元，此后每年為2.8萬億美元。

　　從2025年到2040年，上游石油和天然氣將每年從5800億美元增加到每年7400億美元，這一趨勢將延續(xù)至2025年。其中可再生能源繼續(xù)占發(fā)電投資的最大份額，年均支出為3500億美元。

　　IEA同時預(yù)測石油和天然氣投資將會出現(xiàn)回升，美國占全球上游石油和天然氣總投資的近20%，其次是中東，占近15%。

　　如果是基于可再生能源政策，平均年度供應(yīng)方投資（包括燃料供應(yīng)和電力供應(yīng)）將比當(dāng)前的平均水平增加約15%，但是這種增長掩蓋了從化石燃料向可再生能源和其他低碳能源的重新分配比例。IEA指出，基于提高能源效率這一大前提，對石油和天然氣供應(yīng)的持續(xù)投資仍然至關(guān)重要，這在一段時間內(nèi)將推動石油和天然氣價格走高。投資增加將推動原油需求回升，因此2019年市場仍相對看好。

　　原油投資不僅僅是商品，它背后承載了大國間的利益博弈。正如國際能源署署長法提赫·比羅爾傳遞出的信息，全球能源的命運(yùn)依賴于政府所做出的決策和政策。2019年的地緣政治和大國博弈將會變得更加復(fù)雜，而這也正是油價難以去量化判斷的地方。因此最終的價格走勢還需要密切關(guān)注國際政治關(guān)系的演變。